2023년 미국경제 추정 (feat 한국은행) 3편

2023년 미국경제 예측 (feat 한국은행) 3편

2020년 5월 코로나19로 인하여 기준금리를 0.5까지 인하한 이후 2021년 8월부터 다시 기준이자 인상을 시작하면서 0.25p 인상하는 베이비스텝, 0.5p 인상하는 빅스텝 등 많은 변화가 있었으나 한국은행의 기준이자 발표일 및 변동 추이에 대하여 알아보겠습니다. 기준금리는 경제 자금을 조달하거나 운용할 때 적용시키는 금리의 기준이 되는 금리로 우리나라의 중앙은행인 한국은행에서 금융 정세의 변화에 따라 일정 기간마다. 결정을 하며, 금융 시장에서 각종 금리를 지배합니다.

우리나라의 정책금리로 한국은행이 기준금리를 인상하면 시중은행도 금리를 함께 올리게 되면서 기준금리를 인하하게 되면 시중은행도 금리를 함께 내리게 되는 겁니다.

2023년 하반기 한은 금리예상

6월 14일 미국의 금리발표를 다가오면서 있는 현 시점에 한국과 미국의 금리차이는 1.75 차이로 역대 최대 입니다. 미국과 한국의 금리차이가 불러올 경제침체, 채권시장 유출 등의 문제점을 감수하면서도한국은행은 금리를 좀처럼 올리지 못하고 있습니다. 물가상승을 감안하여 금리를 조절하는 것인데, 3.50의 금리로도 어느정도 안정화 되면서 있다고 보는 것이죠. 서민의 체감물가는 1같은 것을 기록하고 있지만, 한은은 그런 식으로 생각하지 않는 것 같습니다.

그리고 금리를 올리면, 경기가 침체 될 것이고, 국민의 이자부담이 커지는 상황이 발생하니한국은행도 쉽사리 금리를 올리지는 못 하는 상황인 것이죠. 6월 예정된 미국의 금리발표는 많은 전문가가 동결 혹은 0.25 인상을 추측하고 있습니다. 그렇다면, 한국은? 아마 특별한? 상황이 발생하지 않는 한 동결기조를 이어갈 것으로 생각됩니다.

금년중 연준 금리대책 동향

금년중 연준은 40년래 최고 수준의 높은 인플레이션에 대응하여 이례적으로 빠르게 큰 폭으로 금리를 인상했습니다. 이는 국제유가 파동 등으로 물가상승률이 10 상회하던 70년대 말80년대 초 이후 가장 빨라지는 속도입니다.

23년 중에는 금리인상의 파급시차와 영향, 향후 금융 경제 여건의 불학실성 등으로 금리경로 전망의 불확실성이 높은 상황입니다.

경기침체의 양상

통화대책 긴축기조 지속에도 시장 예상을 상회하는 취업자수 증가, 3 후반발 실업률 유지 등의 견조한 고용사정에 힘입어 임금수입이 증가세를 유지하며 가계 소비여력 감소를 어떤 부분 상쇄하고 있습니다.

가게가 초과저축액중 일부를 소진하였음에도 여전히 상당액을 보여중이고 기업도 수익이 좋은 점, 부채가 예년에 비해 크지 않은 점 같은 것을 감안하면 경기주체들이 부정적 충격을 흡수할 여지가 존재합니다.

7,8월도 여전히 동결할 것

5월에 이어 78월에도 한은의 이자 동결 기조는 이어질 것으로 보입니다. 물가상승 측면에서는 근원 인플레이션의 하락 속도와 함께 여러 고려해야 할 사항이 있습니다. 미 연준의 긴축 기조 종료 가능성에도 불구하고 ECB 등 주요국 중앙은행의 인상기조가 아직 끝나지 않았을 가능성과 향후 연준의 결정과 더불어 외국인 투자본 유출입, 경상레진 흑자 계속 여부, 그리고 무엇보다. 환율의 추이가 가장 우려스럽다.

환율 변동성 및 외환부문 리스크 같은 것을 고려할 때 3분기까지는 인하를 바라보기는 어려워 보입니다. 이자 동결 기조가 이어질 것으로 예상됩니다.

73 금리현황 업데이트

예대상으로 미국은 614 금리를 동결했습니다. 이제 미국은 726일 이자 발표를 다가오면서 있고, 한국은 713 발표를 다가오면서 있습니다. 파웰이 금리인상을 멈출 수 없습니다., 연내 두번의 인상은 있을 것 이라는 매파 발언이 있었습니다. 그에 호응하듯 한은 총재도 연내금리인하는 이르다는 발언을 했습니다. 그런데 이번 7월13일 금리는 동결이 거의 확실해보입니다. 아마 한국은행은 더이상의 금리인상은 아예 생각 안하는 것 처럼 보입니다.

계속해서 한국은행은 통화안정증권 발행액을 늘려가며 통화량을 조절하며 물가안정을 꾀하는 정책을 쓰고 있습니다. 이번 7월달에도 통안증권 발행액을 당초보다. 증가해서 최대 13조원 가까워지는 증권을 발행한다고 합니다.

앙드레 코스톨라니의 달걀이론

헝가리 출신으로 유럽의 워렌버핏으로 불리는 코스톨라니는 주식시장을 달걀의 모양에 비유했습니다. 달걀의 윗부분 탐욕의 단계, 중간 부분 동행의 단계, 아랫부분 공포의 단계로 나뉩니다. 현재 주식시장은 공포단계를 벗어나는 상승의 조정국면에 있지 않나 생각이 듭니다.

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