최근 환율이 오르는 이유 향후 환율 전망 20230813

최근 환율이 오르는 이유 향후 환율 전망 20230813

두드러지게 엔화만 바닥으로 바닥으로 내려가고 있는 느낌입니다. 한국인으로서 더 그런 느낌을 받는 이유는 현재 대조적으로 원화 강세까지 겹치다보니, 엔원화가 더 낮아지고 있어서입니다. 우리는 그럼 지금 시점에 엔화를 투자해야 할까요? 지금부터 좀 더 구체적으로 알아보겠습니다. 그럼 이제 우리는 많은 생각이 듭니다. 마치, 코로나가 처음 터졌을 때와 같이요. 우리는 늘 이성을 유지하면서 투자를 하고 상황을 주시해야 하지만, 그게 참 어렵습니다.

경제학을 전공하고 전문가들 조차도 같은 현상에 대하여 서로 다른 의견들을 내놓는 시기일수록, 본인만의 기준이 필요한 것같습니다.

환율 관련국가 움직임

현재 환율 상황 관련하여 제일 분주한 국가는 누가 뭐래도 일본 그리고 중국이라고 할 수 있을 것같습니다. 세계적인 경제에서 주요 플레이어이기도 한 두 국가인데, 달러 대비 환율이 용인될 수 있는 수준에서 선을 넘고 있기 때문입니다. 이는 당연시 우리나라 환율과도 관련이 있기에 주목을 가져야 하구요. 일본, 중국의 외환시장 개입은 환율이 추세적으로 계속 상승할 경우 충분히 가능한 시나리오 입니다.

단, 이것이 추세를 바꿀 수는 없습니다.는 것입니다. 이와 비슷한 일시적 변화들의 움직임을 좀 더 생각해보고, 각 국가의 조치 계획 및 공지 등을 조심스럽게 지켜봐야겠습니다.

일본 특징

이를 통해 일본의 양면성을 우리는 알고 있어야 합니다. 일본은 성장 모멘텀이 부족하긴 하지만, 안전자산으로서 글로벌에 인식되어 있습니다. 탄탄한 경상수지와 1000조가 넘는 외환보유고를 지니고 있으며, 중국에 이어 전 세계 2위의 외환보유고입니다. 하지만, 일본 내에서의 디플레이션, 노령화 문제, 경제 성장 모멘텀 부족, 국가 부채 문제 등 여러 문제 그리고 존재합니다. 우리는 이와 비슷한 특징을 알고 있어야, 이 중 어떤 특징들이 두각을 나타내는 상황이 왔을 때, 어떤 변화가 일어날지 포착하고 이에 대응할 수 있지 않을까 생각해봅니다.

2018년

2018년은, 미국 경기 호조와 물가상승 압력 상승으로 인해 점진적으로 연준의 금리 인상이 시작되었으며, 이는 결과적으로 안전자산에 더해 금리인상까지 투자의 매력도를 올리면서 미국 달러로의 투자 수요를 증가시켜 다른 통화들에 비해 달러화가 강세를 보이는 결과를 낳습니다.

이 외에도, 미국과 중국의 무역분쟁, 유럽의 정치적 변화, 아르헨티나와 터키 등의 국가 통화 위기, ECB의 양적완화 종료와 BOJ의 완화정책 유지 등이 주요 이벤트였으며, 이와 비슷한 많은 일들이 복합적으로 작용하면서 환율관계에 영향을 미치게 됩니다.

2012년

2010년부터 시작된 유럽 금융위기가 2012년까지 지속되었습니다. 그리스를 비롯하여 포르투갈, 이탈리아 등 많은 국가들이 부채 관련 이슈를 겪으면서 유럽 금융위기가 심화됩니다. 국채문제, 그리스 부채위기, 다른 유로존 국가들 사이의 국가 부채 관련 문제, 이와 비슷한 부채에 노출되어 있던 유럽 은행들의 취약성, IMF를 비롯한 국제 기구의 개입과 대처 금융, 그리고 이에 대한 결과로 시행 된 긴축 조치 등, 상당히 많은 일들이 일어났었습니다.

이와 비슷한 상황에서도 투자자들은 돈을 움직여야하지 않을까요. 이런 상황 속에서도 야수의 심장으로 강하게 투자하는 투자자가 많을 수 있지만 대부분의 투자자들은 안전자산으로 투자를 하게 되므로, 대조적으로 안전자산으로의 쏠림현상이 심화됩니다. 이와 비슷한 여러 상황이 위의 엔-원화 환율 그래프를 상당히 잘 설명해줄 수 있을 것 같습니다.

과거 상황을 고려한 앞으로 전망

이와 비슷한 과거 상황과 여러 고려 요소들을 생각하면서 현재 엔화 환율에 대하여 좀 더 구체적으로 생각해보겠습니다. 일본의 상당한 국가 부채와 미국과의 기준금리 차이는 상당히 일본에게는 부담이 될 수밖에 없을 것 같습니다. 하지만 일본은 이렇게 마냥 내려가는 엔저 현상을 지켜볼 수만은 없을 것입니다. 우리나라처럼 수출지향적은 아니더라도 일본 국민뿐만 아니라 여러 기업들에게 있어서 엔저는 여러 이슈를 야기할 수 있기 때문입니다.

그렇기에 우리는 BOJ의 YCC 지속 여부 등을 지속해서 관찰하면서 어떤 변화가 있을지 계속 확인해야 합니다. 현재 일본의 엔화 가격은 한국 투자자들 입장에서는 최저점이라고 할 수는 없지만, 결코 비싸다고는 할 수 없는 상황인 것 같습니다.

자주 묻는 질문